策略摘要
　　 华盛顿联邦法院周一作出裁定，驳回了由美国总统特朗普盟友执掌的投资公司提出的公开联邦公开市场委员会（FOMC）会议的请求。而在财政方面，美国财政部大幅上调三季度借款预估至1.007万亿美元。而在贸易方面，美国与欧盟达成了一项贸易协议，使得市场对未来不确定性的担忧略有缓解，贵金属小幅走弱。不过美欧仍在就葡萄酒和烈酒的关税豁免进行讨论。本周将迎来美联储议息会议，而总统特朗普则表示美联储必须于本周降息。
　　期货行情与成交量：
　　2025-07-28，沪金主力合约开于772.82元/克，收于774.78元/克，较前一交易日收盘变动-0.33%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于772.66元/克，收于770.84元/克，较昨日午后收盘下降0.31%。2025-07-28，沪银主力合约开于9350.00元/千克，收于9212.00元/千克，较前一交易日收盘变动-1.92%。当日成交量为1203307手，持仓量为398421手。昨日夜盘沪银主力合约开于9,190元/千克，收于9,200元/千克，较昨日午后收盘下跌0.27%。
　　美债收益率与利差监控：
　　2025-07-28，美国10年期国债利率收于4.40%，较前一交易日变化-0.03%，10年期与2年期利差51%，较前一交易日上涨2个基点。
　　上期所金银持仓与成交量变化情况：
　　2025-07-28，Au2508合约上，多头较前一日变化-939手，空头则是变化-41手。沪金合约上个交易日总成交量为330092手，较前一交易日变化-45.61%。在沪银方面，在Ag2508合约上，多头变动-4184手，空头变动-4086手。白银合约上个交易日总成交量1564987手，较前一交易日变化-39.34%。
　　贵金属ETF持仓跟踪：
　　贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为956.23吨，较前一交易日下降0.86吨。白银ETF持仓为15159.79吨，较前一交易日下降70.64吨。
　　贵金属套利跟踪：
　　期现价差：2025-07-28，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-4.52元/克，白银国内溢价为-513.64元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为84.11，较前一交易日变动-0.25%，外盘金银比价为86.39，较上一交易日变化0.30%。
　　基本面：
　　上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2025-07-28）上金所黄金成交量为34706千克，较前一交易日变化-36.38%。白银成交量为637268千克，较前一交易日变化-44.82%。黄金交收量为13848千克，白银交收量为28080千克。