燃料油：
　　1、基本面：一位新加坡贸易商表示：“市场可能出现短暂疲软，但近期现货窗口已趋于稳定。由于从外部采购的成本必然更高，4美元/吨左右的升水将是基准水平。”预计8月从西方市场流入新加坡的套利船货将较7月减少；高硫燃料油市场方面，尽管下游船燃利润较6月低迷水平明显改善，但即期供应过剩叠加夏季公用事业需求减弱继续压制市场基本面；中性
　　2、基差：新加坡高硫燃料油403.25美元/吨，基差为108元/吨，新加坡低硫燃料油为506.5美元/吨，基差为172元/吨，现货升水期货；偏多
　　3、库存：新加坡燃料油7月23日当周库存为1990.9万桶，减少45万桶；偏多
　　4、盘面：价格在20日线下方，20日线偏下；偏空
　　5、主力持仓：高硫主力持仓空单，空增，偏空；低硫主力持仓空单，空减，偏空
　　6、预期：隔夜美国对俄罗斯的制裁豁免期缩短引发市场情绪大幅升温，后续可能对俄罗斯原油燃油出口进行干预，消息刺激价格上行，短期预计偏强运行。FU2509：2890-2930区间运行，LU2510：3600-3640区间运行
　　近期多空分析
　　利多：
　　1.夏季发电需求预期抬升
　　利空：
　　1.需求端乐观仍待验证
　　2.俄罗斯制裁有放松可能
　　行情驱动：供应端受地缘风险影响与需求中性共振
　　风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级