行情回顾
　　本期国内液化气市场呈现分化走势，民用气价格小涨而醚后碳四价格下滑。民用气方面，炼厂供应普遍无压，另外进口码头到船亦有减少，且民用气价格普遍偏低，周内价格稳中小涨趋势，不过华东地区受当地工业气量大价低冲击价格走跌。期丙烷CP预期均价为532美元/吨，较上期跌26美元/吨，环比跌幅4.66%；丁烷CP预期均价为507美元/吨，较上期跌21美元/吨，环比跌幅3.98%；丙烷CFR华南均价543美元/吨，较上期跌23美元/吨，环比跌4.06%；丁烷CFR华南均价520美元/吨，较上期跌16美元/吨，环比跌2.99%。
　　逻辑与观点
　　本周LPG期货震荡下行，走势较原油偏弱，随着OPEC+的供给路径的基本确定，后续全球供给分歧减小。需求端，调油市场旺季将至，但调油市场一直处于高开工状态，一旦预期落空，恐将很快形成负反馈，同时夏季本身也是传统民用端需求淡季，难有超预期变化。PDH利润出现明显修复，后续开工率或有支撑。整体看，LPG供给十分充裕，CP价格或跟随原油波动为主。需求端，民用淡季将至，化工端利润难以继续扩大，需求中长期仍以下行为主，LPG期价易跌难涨。下周重点关注中美第三轮谈判进展。
　　重点策略推荐
　　期货策略：逢高试空。
　　风险提示
　　贸易战有新增突发情况；调油旺季大超预期