期货及现货市场
　　当日(20250724)，LME铜周三继续走强。沪铜周四高位盘整，主力2509合约，收盘在79890元/吨，全天每吨上涨300元（相对于上一交易日收盘价)，涨幅0.38%。中国反内卷去落后产能的政策引发的多头行情仍在支撑铜价，同时8月1日美国加征关税日益临近，铜市场对其保持高度敏感。
　　今日上海金属网1#电解铜报价79700-79880元/吨，平均价79790元/吨，较上一交易日上涨40元/吨。对沪铜2508合约报升水100元/吨-升水200元/吨。今日现货市场氛围一般，铜价高企抑制采购情绪，盘中下游以按需消费为主，市场到货增加，流通补给下现货升水继续承压。国内主要市场铜精废价差回落，广东地区精废价差1170元/吨，天津地区精废价差1161元/吨。
　　⒉宏观和基本面
　　当地时间23日特朗普表示，将对世界其他大部分国家征收15%至50%的简单关税，他还表示，美国正与欧盟进行关税谈判，如果他们同意向美国企业开放，美国将允许他们支付较低关税。欧盟表示，如果欧盟与美国的贸易谈判破裂且美国对欧盟商品加征关税，欧盟将迅速对价值近1千亿欧元的美国商品加征关税。特朗普22日称，美国与日本达成贸易协议，美国将对日本进口商品加征的税率从25%下降至15%。
　　智利国家铜公司称，他们到目前没有收到美国将于8月1日征收铜关税的细节。美国大部分精炼铜的进口来自智利。美国对进口铜加征关税缺乏细节，这增加了未来几天铜价走势的不确定性。
　　国际大矿商英美资源集团称，由于需求持续低迷，其全球上半年铜产量下降13%至34.22万金属吨，该公司预计2025年全年铜矿产量预计在69-75万金属吨，低于上一年的77.3万金属吨的实际产量。
　　LME周四铜库存为124775吨，较上一交易日增加50吨，但注销仓单增加2325吨至19850吨，增加的注销仓单在韩国光阳和釜山，这很可能跟往中国发货有关，最近LME仓库的铜库存和注销仓单变化不大。