「周度要点小结」
　　行情回顾：本周工业硅上涨11.85%，本周工业硅在反内卷会议下，期货价格一路上行，市场开启反内卷会议交易。本周工业硅上涨主要来自于多晶硅拉升，企业目前拥有较多利润，预计后续套保企业增多，有望压制期货价格，但是整体依旧维持在成本之上，多晶硅方面本周上涨16.36%，本周受到光伏行业反内卷驱动，整体价格出现大幅拉升，但是整体涨幅有所收敛，到了周五出现了高位回落，主要原因来自于虽然多晶硅价格抬升，但是下游光伏组件未有动作，基本面压制价格上行，下周预计整体期货价格高位盘整且重心下移。
　　行情展望：工业硅方面，本周供应端情况较为复杂。在西北伊犁地区，化肥补贴政策稳定执行，大型生产企业维持现有生产节奏，暂无减产或停产消息传出。西南区域方面，保山地区企业复产积极，但怒江、德宏两地复产规模未达预期。四川地区厂家依托自备电厂，以保障供应为主，整体开工率增长不明显。从产量数据来看，本周虽暂无确切大幅变动，但考虑到西南部分地区复产，整体产量有潜在增加趋势。需求端看，工业硅的下游主要集中在有机硅、多晶硅和铝合金领域。有机硅方面，有机硅市场由于出现单体厂火灾，现货价格走高，企业生产利润抬升，企业开工率下行，对工业硅形成支撑。多晶硅环节，目前主流企业减产，行业整体处于降负荷运行状态，同时下游光伏进行反内卷，需求下滑明显，虽然整体硅料价格有所抬升，但是光伏组件反馈并不明显，价格虽然小幅抬升，远不及硅料涨幅，预计产量难有增量，对工业硅需求下滑，铝合金领域，企业多按需补库，库存继续增长，价格上行，处于被动去库存，对工业硅需求来说难有拉动。整体而言，三大下游行业对工业硅总需求依旧呈现放缓趋势。多晶硅方面，从供应端来看，供应方面，国内在产多晶硅企业部分基地或产线逐步进入复产状态，不过其产能将于8月份才陆续释放，对7月供应影响有限。从近期产量数据来看，虽暂无确切大幅变动，但随着部分企业复产进程推进，潜在供应增加趋势初现。需求端来看，下游光伏行业对多晶硅的需求是主导因素之一。一方面硅片行业整体开工率也小幅降低。同时，硅料新单成交活跃度有所提升，体现硅片企业观望情绪逐渐消化。然而，光伏组件厂因组件价格战，在采购多晶硅时压价明显，需求端支撑存在一定不足。下周，若硅片企业新报价能顺利落地，将刺激对多晶硅的需求；反之，若下游电池、组件等终端对价格接受容忍程度低，多晶硅需求增长将受限。综合供应端有潜在增量、需求端增长存在不确定性，以及政策和宏观经济等因素，预计下周多晶硅行情将面临一定调整。价格虽有成本和政策支撑，但上方空间受下游接受程度限制，大概率呈现震荡走势。
　　操作上建议：工业硅主力合约区间震荡为主，震荡区间在9000-10500区间震荡止损区间8500-11000，注意操作节奏及风险控制，多晶硅主力合约短期震荡为主，震荡区间在46000-53000止损区间44000-55000，注意操作节奏及风险控制。