钢材观点
　　钢材涨幅扩大，昨日盘面上涨100元，基差走强，远月依然强于近月，钢材总持仓上升。昨日煤炭减产预期影响焦煤涨停，国家能源局减产文件是煤炭行业供给收缩的信号。回顾6月份以来黑色金属上涨，首先是焦煤环保督察减产，影响焦煤止跌探涨，同期钢材淡季需求有韧性，库存低位并未累库。钢材和铁矿止跌持平走势。其次7月2日"反内卷"交易影响市场情绪好转，在产业供需面边际好转（焦煤和铁矿去库)+市场情绪回暖配合下，钢材低位上涨300元。周五工信部"稳增长．钢铁煤炭行业去产能"讲话再次增强市场供给收缩预期。22日煤炭行业反内卷预期证实，预计黑色金属延续偏强走势。操作上建议空单回避，多单持有。
　　铁矿石观点
　　昨日铁矿09合约强势上涨走势。基本面来看，上周铁矿石全球发运量环比增加,澳洲及巴西发运量略增，45港到港量本周下降，结合近期发运数据推算，后续到港均值将小幅回落。需求端.7月15日唐山限产解除，钢厂利润率偏高水平，检修量下降，铁水产量大幅回升，再次回到240万吨/日以上高位水平。目前钢材出口维持强势．短期铁水韧性维持。终端需求出现淡季不淡的较强表现，目前抢出口给予―定支撑，关注铁水边际变动。库存方面，港口库存本周小幅去库，疏港量环比略增，钢厂权益矿库存快速下降。展望后市，7月铁水将继续保持高位，均值预计维持在240万吨/日左右，钢厂利润继续好转给于原料支撑。另外，工信部表示钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台,"反内卷"会议带来新的供给侧政策预期，五大材表需继续维持高位。短期铁矿震荡偏强运行。策略方面，单边建议多单持有，仍可谨慎参与逢低做多铁矿2509合约，后期波动加大注意风险。