综述
　　市场连续第四周上涨，指数走势趋势性较强，宽基指数中创业板指上涨超过3%涨幅最大，其余指数涨幅多在1%左右。市场继续保持乐观，持续上涨的行情吸引资金不断入场，指数整体走势偏强，日内振幅也在合理范围之内，多头持仓感受较好。外部宏观流动性保持平稳，美政府继续引导市场交易降息预期，美股表现较强。近期国内通过扩内需和反内卷的相关政策，引导企业良性竞争，市场反馈积极。整体来看，中美经贸摩擦尚在可控范围之内，美元指数维持弱势震荡人民币偏强的格局得到延续。关税谈判、降息推迟短期对市场产生扰动，拉长时间来看，当前宽基指数估值依然较低，经济刺激政策也逐渐发挥效果，继续保持谨慎乐观的观点。
　　期权市场
　　从期权市场来看，由于市场连续上涨，金融期权隐波（IV）有一定上升，不过IV整体仍处于中等偏下的位置。50、300期权IV在13%左右，中证1000、创业板指期权IV在20%左右。期权持仓量PCR有一定上升。
　　策略展望
　　指数连续上涨，期权IV整体抬升。
　　策略思路：指数连续上涨，期权IV仍然较低，中美谈判仍有不确定性，如果股票持仓占比较大或已经持有部分看涨期权，可考虑买入次近月浅虚值看跌期权避险。远期观点依然偏乐观，继续持有远月沪深300或创业板指看涨期权，近期成长股指数走势强于大盘蓝筹指数，如果考虑卖出看跌期权可以选择上证50或沪深300指数。远月股指期货贴水虽有一定收窄，但绝对数值仍较大，多贴水较大的股指期货，卖出平值或虚值看涨期权的备兑策略仍有一定空间。