主要观点：
　　√判断趋势的一个有效方法，就是观察最高价和最低价的运行轨迹。因为最低价不断抬高是上涨趋势的典型特征，最高价不断降低是下跌趋势的典型特征。
　　√高低轨转折策略的交易规则如下：
　　1、用每日高低点的SMA(N)做成双轨，记录为HSMA(N)和LSMA(N)；
　　2、每日收盘后计算当日的HSMA(N)和LSMA(N)；
　　3、若当日LSMA(N)>昨日LSMA(N)，则多头开仓/多头持仓；若当日LSMA(N)<昨日LSMA(N)，则多头平仓；
　　4、若当日HSMA(N)<昨日HSMA(N)，则空头开仓/空头持仓；若当日HSMA(N)>昨日HSMA(N)，则空头平仓；
　　5、无止损安排。
　　√ 20年的交易数据回测显示：策略的期望值为1.2594，策略的年复合收益率大致为对标指数的2-3倍，策略盈利能力强，值得长期坚持使用。
　　√本报告展示的高低轨转折策略，没有做止损安排，所以最大回撤幅度比较大。如果投资者厌恶风险，可以通过止损安排来降低回撤幅度，但相应会影响到收益水平。
　　风险提示：市场环境出现巨大变化时本报告所展示的策略可能失效。基于过往数据统计的绩效并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。