行情回顾：弱势下跌
　　市场持续上涨，但农业板块表现较差。农林牧渔（申万）行业指数跌0.14%，在申万31个一级行业中涨幅排名第21位。从农业子板块来看，上周动保板块反弹明显，猪、鸡等大权重板块均有所调整。
　　猪：需求低迷，价格下跌
　　1）价格：截至7月20日，全国生猪均价14.26元/公斤，较上周回落0.26元/公斤。受高温天气影响，家庭猪肉消费较为低迷，加之餐饮及堂食集中消费减少及低价冻品较充足，当前需求端制约明显。另北猪南调增加，北方低猪价冲击南方市场，带动南方猪价下行，南北价差收窄。2）体重：根据涌益咨询数据，本周生猪出栏体重128.83公斤，较上周下降0.2公斤。本周出栏积极性有所增加，同时亦或受高温影响，体重增长放缓。
　　当前生猪供应充足、以库存去化为主。24年5月以来生猪产能增加，而25年下半年正是兑现阶段，外加2025年上半年全国新生仔猪数量环比增加，下半年生猪供应将有所增加。预期下半年猪价呈季节性波动，其中7-8月为消费旺季，或有短暂回升，但随着供给的增多，四季度猪价压力较大。
　　白羽鸡：价格筑底微涨，深度亏损
　　截至7月18日，烟台白羽肉鸡鸡苗价格为1.50元/羽，较上周底部小幅反弹了0.1元/羽，平均单羽亏损约1.1元；同时肉毛鸡价格3.20元/斤，较上周持平，平均单羽亏损3.4元。下游需求疲软，毛鸡价格大跌，同时高温及饲料涨价，养殖户补栏谨慎，鸡苗价格易跌难涨。
　　上半年祖代更新量下降明显，关注后续变化。根据钢联农产品统计，2025年1-6月，祖代雏鸡更新54.12万套，同比下降29.62%，其中进口、国产品种同比均下降较多。国产品种仍处于市场开拓期，而商品代养殖场优先选择进口鸡苗，故而形成了较大的价差。但受美国爆发禽流感影响，2024年12月-2025年2月，进口品种未引种，3-5月从法国引进哈伯德、AA祖代，紧俏品种供应有所恢复。引种的不确定性将是今年行业最大风险和机遇，但当前祖代、父母代存栏依然处于高位，25年产业链上下游均供给充足，行业暂时受影响较小。
　　风险提示:发生动物疫病风险、原材料价格波动风险。