核心观点
　　焦炭：17日焦炭现货首轮涨价落地后，21日焦炭开启第二轮提涨，期货市场带动现货氛围好转。另外，近日我国投资1.2万亿的雅鲁藏布江超级水电项目开工，将拉动国内水泥、钢材终端需求，叠加反内卷题材持续发酵，焦炭市场氛围整体乐观，主力合约维持强势运行。
　　焦煤：自6月初以来，煤矿逐渐传出安监和环保减产的消息，加之7月中央财经委员会第六次会议和习近平山西考察以后，国内煤炭行业反内卷预期持续发酵。此后，中国煤炭运销协会和部分企业也召开了整治内卷式竞争的相关会议，提及当前煤炭供需错位失衡的现状。2015年供给侧改革后，煤炭经历2021年的供应紧缺，再到近年供应过剩，对于煤焦产业链来说又经历了一个轮回周期。现阶段，在“整治内卷式竞争”的政策部署下，焦煤、焦炭可能站在了一个新的起点，通过温和、有序的产能优化和升级，煤炭长期基本面预期好转，带动期货价格持续走高。在强预期难以证伪的背景下，预计后续焦煤仍将延续强势运行。