近期多晶硅期货在反内卷政策支持下，跟随现货报价大幅上涨，本周四创上市以来新高，随后周五冲高回落，减仓下跌，回补跳空缺口。从价格传导的角度来看，目前价格上涨正在向下游传导，硅料成交增加，价格上涨，下游硅片、电池片、组件均有涨价预期，关注终端装机是否能够消化。若成功传导，本次报价的上涨有下游需求支持，下方4-4.2万元/吨左右将有较强支撑。上方根据此前硅业分会的报价或将在4.5-5万元/吨之间。此外，08合约持仓量较高，随着交割月临近，投资者需注意仓位控制和风险管理，关注价格大幅上涨后是否会带来仓单及套保盘增加。技术面来看，小时线有顶背离迹象，但仍在均线上方，并未完全转弱。多空分歧增加，价格波动较大，需注意风险管理。