本周债券收益率略微下行，2年期、5年期、10年期以及30年期国债期货价格分别变动+0.021%、+0.028%、-0.005%、+0.017%。
　　可交割券方面，目前活跃合约为2509合约，2年期国债期货CTD券为250006.IB，对应净基差-0.02，IRR1.58%；5年期国债期货CTD券为240020.IB，对应净基差-0.023，IRR1.59%；10年期国债期货CTD券为220010.IB，对应净基差-0.054，IRR1.76%；30年期国债期货CTD券为210005.IB，对应净基差0.028，IRR1.35%。
　　资金利率方面，隔夜、周市场利率走平。
　　关键期现1年期、2年期、5年期和10年期国债收益率本周变动+2.1bps、+1.9bps、+0.4bps和+0bps。
　　公开市场操作方面，本周央行净投放13,011亿元。
　　经济数据方面，6月M1同比增速4.6%，修复明显。从分项看，非金融企业活期存款增量提供了主要贡献，若前者持续多增，则流动性有望持续偏强。
　　宏观侧，国内三季度强预期交易持续，市场风偏有所改善，债市相对承压。
　　供需端，短端现券主要交易资金松紧程度：银行负债增长较慢，承接政府债发行压力较大，承接能力一定程度上依赖于央行的流动性支持，因此资金面的松紧程度较为关键，7月为纳税高峰，但从近几周央行投放来看，央行对流动性较为呵护；长端整体呈现底部企稳的状态，上行目前缺乏驱动。
　　期货端，多空力量趋近于平衡，国债期货整体走平。
　　交易策略：中长线T、TL逢高套保。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期（观点供参考）