贵金属衍生品日报
　　【市场回顾】
　　1.贵金属市场：今天白天，贵金属小幅走低、回吐昨天的部分涨幅，伦敦金当前交投于3331美元附近，伦敦银交投于37.77附近。受外盘驱动，沪金主力合约收跌0.03%，报776.28元/克，沪银主力合约收涨0.07%，报9166元/千克。
　　2.美元指数：美元指数小幅走高，当前交投于98.64附近。
　　3.美债收益率：10年美债收益率高位波动，当前交投于4.475%附近。
　　4.人民币汇率：人民币兑美元汇率窄幅盘整，当前交投于7.178附近。
　　【重要资讯】
　　1.特朗普政府动向：特朗普拟解雇鲍威尔的消息致美国股债汇三杀，特朗普否认后市场随即回稳。
　　2.美国宏观：美国6月PPI年率2.3%，预期2.5%，前值由2.60%修正为2.7%。美国6月PPI月率0%，预期0.20%，前值由0.10%修正为0.3%。美国6月核心PPI年率2.6%，预期2.7%，前值3.00%。美国6月核心PPI月率0%，预期0.20%，前值由0.10%修正为0.4%。
　　3.美联储褐皮书：经济前景偏中性至略偏悲观。制造业活动小幅下降，企业招聘保持谨慎。
　　4.美联储观察：美联储7月维持利率不变的概率为95.9%，降息25个基点的概率为4.1%。美联储9月维持利率不变的概率为43.7%，累计降息25个基点的概率为54.0%。
　　【逻辑分析】
　　昨日美国公布最新的6月PPI数据意外低于预期，主要是由于服务方面的价格降温超过了商品的温和上涨，暂时缓解了市场对前日CPI反弹的担忧，但对未来物价走向的担忧仍存。另外特朗普关于解雇鲍威尔的“TACO”行为再次动摇了市场的稳定，贵金属则表现出良好的韧性。往未来看，如果美国的劳动力市场不出现意外崩塌，随着通胀预期越来越接近兑现，美联储降息的时点可能继续后移，但经济走弱的风险也随之提升，后续通胀反弹的高度和持续时间可能成为市场博弈的焦点之一，预计贵金属将在这种不确定性中维持高位震荡。另外，提示关注今晚的美国零售和初请失业金数据。
　　【交易策略】
　　1.单边：背靠5日均线逢低试多。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望。
　　（姓名：王露晨投资咨询证号：Z0021675观点仅供参考，不作为买卖依据）