行情回顾
　　液化气商品量与港口到船量均有下降，尽管化工需求有增，但燃烧消费能力较差，市场产销率出现下降，生产企业与港口库存均有增长。下周来看，供应端延续下降态势，但传统淡季需求无乐观表现，不过考虑到进口到船量减少，港口库存预期或有减量。液化气价格继续以下跌为主。7月17日，国内民用均价4480元/吨，较上周四下跌19元/吨；醚后碳四均价为4714元/吨，较上周四下跌91元/吨。
　　逻辑与观点
　　本周LPG期货震荡下行，走势较原油偏弱，随着OPEC+的供给路径的基本确定，后续全球供给分歧减小。需求端，调油市场旺季将至，但调油市场一直处于高开工状态，一旦预期落空，恐将很快形成负反馈，同时夏季本身也是传统民用端需求淡季，难有超预期变化。PDH利润出现明显修复，后续开工率或有支撑。整体看，LPG供给十分充裕，CP价格或跟随原油波动为主。需求端，民用淡季将至，化工端利润难以继续扩大，需求中长期仍以下行为主，LPG期价易跌难涨。
　　重点策略推荐
　　期货策略：逢高试空。
　　风险提示
　　贸易战有新增突发情况；调油旺季大超预期