一、行情回顾与操作建议
　　纸浆期货09合约前结算价为52340元/吨，收盘价为5264元/吨，整体上涨0.46%。山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间为5070-6700元/吨，低端价格较上一工作日收盘价格持稳，其中山东银星报价为5920-5950元/吨。
　　智利Arauco公布7月报价，银星已成交完毕无新报盘，乌拉圭阔叶浆新明星净价500美元/吨。供应端，据PPPC数据显示，世界20主要产浆国5月针叶浆发运量同比下降8.2%，1-4月累计同比下降0.6%。据Europulp数据显示，6月欧洲港口木浆库存总量环比上升2.4%，同比上升6.6%；欧洲木浆消费量环比下降9.9%，同比下降10.6%。6月我国纸浆进口总量为303万吨，环比上升0.5%，同比上升16.3%。截止2025年7月10日,主要地区及港口周度纸浆库存量环比上升0.45%，仅高栏港库存较上周下降，总体出货速度平稳。下游终端订单跟进不足，原纸价格整体稳定个别下跌。目前纸浆的绝对价格已处于偏低水平，基本面弱势带来的下行空间有限，而新一轮上涨的启动有待终端需求的好转以及行业利润的修复，短期维持低位宽幅震荡运行。