股指期货
　　品种：IF、IH、IC、IM
　　日内观点：谨慎高位整理
　　中期观点：偏强
　　参考策略：IM2507交易盘择机止盈离场，配置盘移仓至IM2509合约
　　核心逻辑：
　　1、海外方面，美国对贸易伙伴的征税函陆续发布，关税不确定性阶段性落地，权益市场对此表现较为平淡。特朗普已分四批向25个贸易伙伴发出征税函，关税税率介于20%至50%。中美关税谈判方面，两国继续保持沟通对话。中期看，关税政策仍是下半年全球资金风险偏好的重要影响因素，但扰动边际减弱。
　　2、政策方面，监管持续加强险资长周期考核，有利于发挥中长期资金“稳定器”作用。财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资，进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，国有险企长周期考核机制全面落地，有利于进一步推动险资增量资金入市，更好发挥险资长期资本、耐心资本的“压舱石”作用，塑造权益市场“长钱长投”的市场生态。
　　3、赚钱效应推升市场风险偏好，股市流动性维持充裕。近期A股市场成交额连续环比上行，融资资金已连续3周净买入，净买入达到596亿元，融资买入额占A股成交额比例重回9%上方。关注短期连续上涨后止盈压力，中长期保持积极乐观。