【市场情况】
　　RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收14325点，下跌-35点或-0.24%。截至前日12时，销地WF报收14350-14400元/吨，越南3L混合报收14600-14650元/吨，泰国烟片报收19500-19600元/吨，产地标二报收13400-13450元/吨。
　　NR 20号胶相关：NR主力09合约报收12280点，下跌-110点或-0.89%；新加坡TF主力09合约报收166.2点，下跌-0.8点或-0.48%。截至前日18时，烟片胶船货报收2240-2280美元/吨，泰标近港船货报收1740-1745美元/吨，泰混近港船货报收1730-1745美元/吨，马标近港船货报收1730-1735美元/吨，人民币混合胶现货报收14140-14150元/吨。
　　BR丁二烯橡胶相关：BR主力09合约报收11520点，下跌-65点或0.56%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11500-11600元/吨，山东民营顺丁报收11400元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11400元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11500-11600元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11700-11800元/吨。山东地区丁二烯报收9300-9350元/吨。
　　【重要资讯】
　　援引马来西亚统计局消息：2025年5月天胶出口量同比降29.3%至35,939吨，环比增0.1%。5月马来西亚天胶进口量为60,869吨，同比降18.4%，环比降9.1%。5月可监控天胶总产量为22,494吨，同比降12.2%，环比增24.9%。5月马来西亚天然橡胶库存为180,569吨，环比降11.4%，同比增3%。5月国内天胶消费总量同比降2.9%至19,812吨，环比增2.1%。乳胶手套行业依然是马来西亚天胶消费的主力军，消费占比53.4%。
　　【逻辑分析】
　　截至上周五：上期所RU合约库存小计环比累库报收21.36万吨，高于库存期货（仓单）+2.49万吨；能源中心NR合约库存小计环比累库报收4.04万吨。5月，泰国出口烟片重量环比减少，报收0.58万吨，同比增长+22.4%，涨幅收窄。
　　【交易策略】
　　单边：RU主力09合约择机试空，宜在上周五高位处设置止损；NR主力09合约宜观望，关注上周五高位处的压力。
　　套利（多-空）：RU2509-NR2509（1手对1手）报收+2045点持有，止损宜上移至上周五低位处。
　　期权：观望。
　　潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议）