市场分析
　　关注特朗普动向。宏观方面，国家信息中心数据显示，二季度我国消费、投资、工业生产、企业经营等多领域高频数据继续改善。其中，线下消费热度指数同比增长25.5%，主要家电品类网络零售额上升28.0%；重点领域投资持续发力，全国项目中标金额环比增长23.4%；创新动能加速释放，初创企业、技术创新型企业经营活力指数同比分别增长38.3%、28.2%。海外方面，新的关税谈判期限临近，特朗普致信20余国，单方面宣布新的关税税率，具体来看，7月7日对日本（25%）、韩国（25%）等14国；7月9日对巴西（50%）、菲律宾（20%）等8国；7月10日对加拿大（35%）；7月12日对墨西哥（30%）和欧盟（30%），税率从20%至50%不等。
　　股指上涨。现货市场，A股三大指数周度走强，上证指数收盘涨1.09%收于3510.18点，创业板指涨2.36%。行业方面，板块指数涨多跌少，房地产、钢铁、非银金融等8个行业涨幅超3%，仅煤炭、银行、汽车、家用电器行业收跌。沪深两市日均成交金额回升至1.47万亿元。财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，推动保险资金全面建立三年以上长周期考核机制，新考核指标自2025年度绩效评价起开始实施。海外市场，美股三大指数周度收跌，道指跌1.02%收于44371.51点。
　　期指增仓。期货市场，基差方面，股指期货基差均为负，但贴水程度明显修复。成交持仓方面，期指持仓量和成交量均有明显回升。
　　策略
　　特朗普政府计划启动新一轮关税政策，目前已向25个国家致函，拟自8月起对相关国家及地区征收幅度为20%至50%的关税。同时特朗普持续加大对鲍威尔的政策施压力度，引发市场对美国经济前景及政策稳定性的担忧，本周美股三大指数收跌。国内主要指数上涨，伴随成交温和放量，市场运行质量呈现积极改善。本轮行情主要由杠杆资金与长线资金协同入场驱动，叠加政策引导保险资金入市的配套措施持续落地，预计将推动险资权益配置比例进一步提升，中长期有望推动股指价格中枢抬升。短期部分快速拉升的板块已现交易过热，需警惕阶段性回调压力，关注低位低估值板块。
　　风险
　　若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险