10日多晶硅震荡偏强，主力2508收于41345元/吨，日内涨幅5.5%，持仓增仓1414手至98601手；SMM多晶硅N型硅料价格涨至41500元/吨，最低交割品N型硅料价格涨至41500元/吨，现货对主力升水收至155元/吨。工业硅震荡偏弱，主力2509收于8470元/吨，日内涨幅3.74%，持仓减仓17792手至38.1万手。百川工业硅现货参考价8777元/吨，较上一交易日持稳。最低交割品#421价格涨至8250元/吨，现货升水转至贴水290元/吨。市场消息多晶硅将进行成本摸排定价，低于最低成本价或面临处罚；原定复产取消，行业或通过收储、协会制定标杆成本价以及将光伏从制造品作为能源品定位等路径实现产能逐步出清。目前多晶硅交易逻辑处于政策调控和多方消息的发酵期内，行业反内卷减产预期加速。盘面波动率提升，整体存在较强支撑，不宜逆势沽空、可选择观望或轻仓试多。工业硅仓单下降但社库积累压制反弹空间，仍以高抛思路对待。重点关注双硅减产执行力度，以及PS/SI比价回升后多PS空SI机会