核心观点
　　沪铜
　　7月8日美国特朗普表示要对铜征收50%关税，这使得纽约铜拉涨超10%，突破3月时的高位，一度逼近6美元/磅。但伦铜走势反差较大，呈现冲高回落态势，一度跌破9600美元/吨。COMEX和LME价差快速走阔，按照7月7日收盘价计算，价差已接近2500美元/吨。但行情并未向一季度那样，纽约铜带动伦铜和沪铜，而是出现了劈叉。我们认为这很可能是市场担忧美国对铜的关税即将落地，届时美国进口窗口关闭，未来一段时间全球铜的需求或下降，进而导致伦铜和沪铜下跌。技术上关注沪铜6月运行中枢支撑。
　　沪铝
　　今日沪铝偏弱震荡，宏观层面，美国关税预期上升，有色金属普跌。产业层面，下游进入淡季叠加畏高情绪，Mysteel电解铝社库去化放缓。技术上，期价在6月高点面临一定压力，下方关注20日均线支撑，预计期价震荡运行。
　　沪镍
　　昨夜沪镍主力期价跌破12万关口，今日镍价维持颓势，沪镍持仓量上升。宏观层面，美国关税预期上升，有色金属普跌。基本面上，国内宏观回暖，不锈钢走强，下游需求或有所改善，给予镍价支撑。技术上，期价增仓下行，跌破12万关口，预计维持偏弱震荡。