行业消息
　　据Mysteel调研显示，全国商业库存呈下降态势。截止2025年07月04日，棉花商业总库存274.76万吨，环比上周减少13.23万吨（减幅4.59%）。其中，新疆地区商品棉191.28万吨，周环比减少11.71万吨（减幅5.77%）。内地地区商品棉43.55万吨，周环比减少0.25万吨（降幅0.57%）。
　　观点总结
　　国际方面，据美国农业部(USDA)每周作物生长报告显示，截至2025年7月6日当周，美国棉花结铃率为14%，上一周为9%，上年同期为18%，五年均值为15%；美国棉花现蕾率为48%，上一周为40%，上年同期为51%，五年均值为49%；美国棉花优良率为52%，前一周为51%，上年同期为45%。近期天气利于作物生长，优良率上升，加之美元走强以及谷物市场走弱，打压美棉回落。美国对日本、韩国等国家的进口产品征收关税，且特朗普威胁对金砖国家加征10%新关税，警惕宏观因素风险。国内方面，纺织行业消费淡季特征显现，企业新增订单表现不佳，整体开机率缓慢下调，企业对原材料的采购谨慎。据Mysteel农产品数据监测，截至6月26日当周，主流地区纺企棉花库存折存天数为28.2天。当前纺织企业原料库存维持稳定水平且暂无波动。棉花处于去库存状态，且新疆部分地区有高温天气，棉花遭遇高温热害风险较高，这些因素支持价格偏强波动，只是去库存进程缓慢，拖累价格节奏，故而整体以震荡略偏强走势为主，持续关注天气和宏观因素。
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