今日商品情绪偏强，EC主力合约大涨。昨日SCFIS欧线指数攀升至2258点，盘面贴水加深。MSK 7月第三周至鹿特丹港运价下线，今日线上运价大幅上调。7月下半月ONE、HPL、CMA分别达到4043、4535、3900美元/FEU，8月CMA线上运价达4745美元/FEU,远端运价升水带动市场宣涨预期。胡塞武装近期接连袭击2艘船舶，哈以谈判并未出现显著进展，情绪端有所提振。关税方面，特朗普对14个国家已发布税率，或于8月1日执行;对欧盟整体关税税率或不足10%，对我国关税有望延期。港口方面，欧盟地区主要港口仍有延误，欧洲内河受高温影响水位偏低，后续船期或仍有延误。现货端预期差修正，今日盘面低开上行。下午O8合约增仓上涨突破200O点，最终收于2006点上涨7.2%，增仓536手，持仓位于3.5万手;10合约收于1394.7点，上涨4%，持仓量位于3万手;远月合约跟随小幅上涨。
　　即期市场运价方面，线上运价仍偏强。
　　GEMINl: MSK上海-鹿特丹位于2990美元/FEU近期持平未上调，7月第三周运价下线。HPL-QQ7月下旬及8月运价位于3535美元/FEU。HPL-SPOT位于高位4435美元/FEU较上周上调1100美元/FEU。
　　OCEAN: 00CL7月第二周运价上涨至3600-3800美元/FEU，环比昨日上涨100-300美元/FEU，下旬运价上涨至3800-3900美元/FEU，EMC维持3660美元/FEU。CMA8月远端运价维持4745美元/FEU高位
　　PA&MSC:MSC7月下旬维持沿用3640美元/FEU，关注其他船司跟进沿用。ONE线上运价达到4043美元/FEU。
　　基本面方面，近期欧线装载率超预期，线上运价在远端仍有升水，同时欧洲港口拥堵和内河低水位，或影响后续船期，因此市场对8月宣涨预期有所升温。
　　关税方面，(1）美国总统特朗普签署行政令，将对等关税生效日和谈判截止日期从7月9日延后至8月1日。此外，他还向14个国家发出首批关税信函，8月1日起将对日本和韩国加征25%关税，对马来西亚、哈萨克斯坦和突尼斯征收25%的关税，南非则将面临30%的税率，老挝和缅甸将被征收40%的关税。当被问及为何选择日本和韩国作为首批目标，白宫回应回应称:“这是总统的决定。”她补充说，政府正在“接近”与其他贸易伙伴达成协议，特朗普希望确保协议是“最有利的”。
　　交易逻辑:前期我们提示上周和本周SCFIS欧线指数偏强，可开展8-10正套。特朗普将对等关税生效日和谈判截止日从7月9日延后至8月1日，叠加以哈谈判并未出现显著进展，集运市场受情绪带动表现偏强。目前市场基本面仍偏强，虽MSC及PA联盟等各家船司在7月下旬线下存在沿用，但基本面偏强带动，同时欧洲港口拥堵和内河低水位，船司仍有可能在8月喊涨。08合约锚定7月挺价及8月喊涨进行博弈，关注关税政策、MSK开舱等风险。风险方面，需要关注政策预期转变、开舱价格调整。
　　展望:震荡。
　　风险提示:政策预期转变、地缘政治冲突加剧、全球经济超预期下行、极端天气扰动