当日行情：
　　对等关税暂缓期得到延长以及A股走强压制长端债市，资金宽松支撑下短端持稳。
　　利率现券：
　　银行间各主要期限利率现券收益率全面小幅上行，至下午16：30，10年国债活跃券250011收益率报1.644%上行0.4bp。
　　资金市场：
　　资金宽松，公开市场净回笼。今日有1310亿元逆回购到期，央行开展了690亿元逆回购操作，实现净回笼620亿元。银行间短端资金利率跌涨互现，其中银存间隔夜加权在1.31%附近窄幅变动，7天回升在1.46%附近窄幅变动，中长期资金维持宽松，1年AAA存单利率在1.6%附近变动不大。
　　结论：
　　7月债市短端品种或更具确定性。基本面和政策面方面，目前抢出口边际放缓但仍有韧性支撑经济，中美关税谈判进展虽慢但没有进一步的冲突升级，且美国进一步推迟与其他国家的对等关税暂缓期限，降低市场避险情绪和短期内政策发力需求，预计三季度为政策观察期，后期货币宽松再升温或针对国内经济修复状况明了、关税谈判结果明晰、美联储降息落地后的10月，但短期资金利率只是维持宽松状态而未能进一步走低，难以打开长端利率下行空间，且面临避险情绪回落、基本面韧性的冲击，短端品种则应该相对更具韧性，考虑存在央行重启国债买卖的宽松预期，或能支撑资金面平稳宽松，短端的2年和5年品种可能相对表现更优。