上下游观点
　　养殖端：头部企业边际缩量空间不大，后续有增量出栏预期，社会猪源认卖度增加。
　　屠宰端：白条利润持续亏损，主动增量采购的积极性不高，屠宰缩量持续。
　　零售端：批发市场相对稳定，没有亮点，尤其是暑期来临，学校等消费场景采购有所下滑，需求端对毛猪价格形成负反馈。
　　中泰观点
　　行情波动原因：上周市场看涨情绪浓厚，规模企业出栏缩量，社会猪源压栏惜售，短期毛猪供应偏紧驱动现货价格上行。
　　未来看法：
　　毛猪价格大幅拉涨后，下游承接能力不足。据钢联数据显示，本周屠宰端头均亏损为23.8元/头，环比上周大幅增加，屠宰端自动缩量现象增多，周内日度屠宰量均值环比下滑5%，需求端对毛猪价格上涨的负反馈增加。
　　供应方面，预计头部企业继续缩量空间有限，未来有增量出栏预期；社会猪源前期有惜售情绪，但价格拉涨后出栏积极性增加，亦形成供应增量。本周三方咨询机构出栏均重数据出现分化，活体库存去化减缓：钢联最新出栏体重123.52公斤，环比下滑0.1公斤，跌幅收窄，涌益样本最新出栏均重128.64公斤，环比增加0.5公斤。
　　整体看，预计头部企业有增量出栏预期，社会猪源压栏情绪分化，需求端承接能力不足，屠宰缩量持续，预计现货价格有调整需求。
　　观点：多空因素交织，建议短期观望为主。
　　策略
　　1、单边：多空因素交织，建议短期观望为主。
　　2、月间：逢高关注11-1反套机会/3-5合约反套策略持有。
　　3、期权：建议卖出主力合约虚值看涨期权。
　　风险提示
　　规模企业是否继续节奏型缩量/活体库存去化存在不及预期风险/南方非瘟疫情情况