投资要点
　　市场回顾：上周（2025.06.30-2025.07.04）债券市场全周震荡上行，中债-综合财富指数（CBA00201）收涨0.17%，中债-综合全价指数(CBA00203)收涨0.14%。利率债中短端收益率表现强劲，关键期限利差走扩。信用债收益率普遍下行，信用利差有所收窄。
　　市场观察：跨季后资金面转松，流动性支撑债市走强；理财回表压力减弱，票息资产需求回归稳定；美国非农数据强劲，降息预期减弱；REITs二级市场震荡收涨，新发产品火热依旧。
　　公募基金市场动态：2025年7月2日，首批科创债ETF集体收到证监会批复，准予注册。在低利率以及资产荒背景下，科创债ETF的发展推出有望提供新的信用底仓选择，一定程度上满足投资者对票息资产的需求
　　泛固收基金指数表现跟踪
　　短期债基优选：上周收涨0.08%，成立以来累计录得4.02%的收益。
　　中长期债基优选：上周收涨0.19%，成立以来累计录得6.69%的收益。
　　低波固收+基金优选：上周收涨0.31%，成立以来累计录得2.79%的收益。
　　中波固收+基金优选：上周收涨0.54%，成立以来累计录得2.33%的收益。
　　高波固收+基金优选：上周收涨0.40%，成立以来累计录得3.40%的收益。
　　可转债基金优选：上周收涨0.74%，成立以来累计录得10.79%的收益。
　　QDII债基优选：上周收跌0.08%，成立以来累计录得7.87%的收益。
　　REITs基金优选：上周收涨1.00%，成立以来累计录得40.41%的收益。
　　风险提示：本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。