有色观点:对等关税延期到期日临近，资金谨慎驱动有色回落
　　交易逻辑:美元偏弱势及6月制造业PMI数据改善，这对有色有提振，但随着美国对等关税延期到期日临近，资金趋于谨慎诱发获利了结，整体来看，市场情绪从乐观转向谨慎。供需面来看，基本金属供需逐步季节性趋松，LME金属库存整体偏低，但国内库存去化逐步放缓。中短期来看，市场关注点重新聚焦美国对等关税，弱美元和低库存对价格有支撑，但关税不确定性及需求走弱预期压制价格，主要关注结构性机会，谨慎关注铜铝锡低吸短多机会，中长期来看，基本金属需求前景仍存在不确定性，可关注部分供需偏过剩或者预期过剩品种的逢高沽空机会。
　　铜观点:LME挤仓风险缓和，铜价高位回落。
　　氧化铝观点:仓单依然低位，氧化铝近月大涨。
　　铝观点:累库幅度仍待观察，铝价有所回落。
　　铝合金观点:淡季氛围显现，铝合金有所回调。
　　锌观点:供需偏过剩，锌价震荡偏弱。
　　铅观点:成本支撑稳固，铅价震荡运行。
　　镍观点:美国对等关税扰动再起，短期镍价宽幅震荡。
　　不锈钢观点:镍铁价格暂稳，不锈钢盘面偏弱运行。
　　锡观点:市场情绪走弱，锡价振幅加大。
　　风险提示︰供应扰动;国内政策刺激超预期;美联储鸽派不及预期;国内需求复苏不及预期;经济衰退。