【指数判断】
　　A股的核心矛盾仍在内而不在外，股指底线明确，上方空间取决于经济基本面修复情况及增量资金入市力度，同时也需要成交放量配合。“哑铃策略”依旧在奏效，基差则带来中证1000的超配机会。股指至当前位置面临压力较大，需等待新的入场时机。但周期拉长来看，在政策积极有为的背景下指数底线明确，指数后续仍有入场机会。
　　【逻辑跟踪】
　　1.国际形势是复杂的，但当前市场预期充分，中美、伊以问题带来的扰动有限。
　　2.外部影响较大的还是美联储的利率决议，降息利于人民币升值，利于外资回流，带来新的增量资金，目前或最早于9月开启。
　　3.当前稳定资本市场政策积极，股指底线明确，而新技术、新消费在推动者经济预期企稳回升。
　　4.无风险利率降至低位后，中长期资金入市及居民入市将进入全新周期。
　　5.整体看增量资金依旧可期，散户、融资、ETF、分红再投、外资、中长线资金入市等支撑资金来源。后续若美国再度降息，外资存在进一步配置A股的空间。
　　【风险提示】
　　1、美通胀再度抬头，未如预期降息。
　　2、国内经济复苏进程未及预期。