本报告导读：
　　华测检测拟收购南非Safety SA公司，国际化战略布局加速，积极推动核心食品业务国际化，实现优势资源整合，协同效应有望推动业务增长。
　　投资要点：
　　维持增持评级。公司为国内综合性检测服务龙头，拟收购南非SafetySA公司，国际化战略布局加速。维持公司2025-27年EPS为0.63/0.70/0.78元，维持目标价为15.75元，增持评级。
　　事件：华测检测拟收购南非Safety SA公司。华测检测宣布与投资机构凯雷集团达成协议，拟收购南非领先的测试、检验、认证与培训（TICT）服务提供商Safety SA，此次交易预计将于2025年第四季度完成交割。Safety SA成立于1952年（前身为NOSA），是业务覆盖非洲、中东及中国市场的重要TICT解决方案供应商，尤其在食品与工作场所安全领域拥有深厚积淀。目前，Safety SA运营着6个专业食品安全实验室和15个培训中心，拥有超过540名经验丰富的专业人才团队。
　　国际化战略布局加速，积极推动核心食品业务国际化。华测检测积极推进国际化布局，此前已并购德国易马、希腊NAIAS等海外检测机构。我们认为此次并购有望通过获取本地化资源、技术能力与市场份额，显著增强华测检测在南非及非洲大陆的综合服务能力，同时为全球客户提供跨区域服务，拓展全球业务版图，成为其国际化战略推进过程中的重要一步。食农检测作为华测检测传统检测业务基石，持续保持稳健增长，此次收购Safety SA，有望进一步提升公司在食品安全和工作场所安全检测领域的国际化进程。
　　优势资源整合，协同效应有望推动业务增长。我们认为华测检测具有先进的检测技术与成熟管理经验，Safety SA拥有卓越的市场声誉与成熟的本地化网络，通过本次收购，华测检测与Safety SA资源有望得到整合，实现优势互补，华测检测将显著提升为南非、非洲、中东等区域客户的服务能力，进一步强化全球影响力和服务深度。
　　风险提示：并购进度不及预期；下游需求不及预期；地缘政治与社会风险。