【内容概要】
　　近期中央财经委员会在会议上提出产业“反内卷”的指导意见，重拾了市场对于钢铁行业新一轮“供给侧改革”的预期。然而目前行业上中下游的利润分布及产业周期已与2015年大不相同，落后产能的改革更多针对下游新兴制造业，对于传统黑色行业的指导意义可能有限。短期盘面受政策面影响出现上涨趋势，但随着宏观影响逐渐退坡，钢材价格或仍然回归基本面。