事件
　　佑駕創新發佈公告，公司以每股23.26港元配售最多680萬股新H股。配售股份佔發行配售股份擴大後的已發行股份數目約1.67%，集資淨額約1.55億港元。配售價23.26港元，較配售前股價折讓14.80%。
　　點評
　　配售所得款項淨額用於提升智能駕駛解決方案功能表現及滿足快速增長的中高階輔助駕駛項目規模化落地需求、L4級自動駕駛解決方案的技術升級，支持載人載貨自動駕駛場景的商業化落地、用作潛在收購；及營運資金。公司仍處快速成長階段而尚未實現盈利，國內高階智駕全面落地，但中高階輔助駕駛業務特別是L4級自動駕駛解決業務仍處投資期，需要資金支撐發展。按汽車行業特性，回款集中於第四季度，配售事項所得資金可以緩解資金短期壓力。
　　佑駕創新坐擁卓越的全棧自研能力，平台化及軟硬體一體化研發能力賦予公司的解決方案極大的技術優勢和性價比，有助公司把握智駕平權時代機遇。
　　公司今年再獲得多個新客戶定點，項目有序推進中，我們預計公司將在2025年實現單季盈虧平衡，2026年可實現盈虧平衡。我們預測佑駕創新於2025淨虧損較2024年收窄，至2026年可以扭虧為盈。我們預測2025年股東應佔淨虧損為1.4億元人民幣，2026年股東應佔淨利潤為1,908.3萬元人民幣。我們微調每股盈利以反映公司配售後影響，2025及2026年每股盈利下調1-6%。維持強烈買入評級，目標價從43.50港元下調至42.70港元，基於26年8倍市銷率。