【行情复盘】
　　周四两市主要指数小幅震荡上行，反内卷提振上市公司业绩，沪深300指数走强。两市成交额1.30万亿元，小幅缩量。中证1000指数收6342点，涨33点，涨幅0.53%；中证500指数收5922点，涨29点，涨幅0.50%；沪深300指数收3968点，涨24，涨幅0.62%；上证50指数收2724点，涨2点，涨幅0.07%。行业与主题ETF中涨幅居前的是5GETF、创新药ETF国泰、消费电子ETF、通信ETF、科创医药ETF，跌幅居前的是能源ETF、油气资源ETF、煤炭ETF。两市板块指数中涨幅居前的是消费电子、元器件、电池、复合铜箔、创新药指数，跌幅居前的是海洋经济、煤炭开采、地面兵装、航海装备、工程机械指数。中证1000、中证500、沪深300指数股指期货沉淀资金分别净流入10、5、2亿元。
　　【重要资讯】
　　1、证监会会议提出，持续优化股债融资、并购重组等资本市场机制安排，促进要素向最有潜力的领域高效集聚；深入推进以“两创板”改革为抓手的新一轮全面深化资本市场改革，持续提升A股市场吸引力、竞争力。
　　2、伴随着中央财经委员会第六次会议直指“内卷式”竞争治理，强调“推动落后产能有序退出”，新一轮的行业“反内卷”、去产能行动大幕开启，光伏、钢铁、水泥行业已迅速开展减产工作。
　　3、2025年6月，A股市场新开户数达165万户，环比上月有所回升，2025年上半年已累计新开1260万户。6月新开户数回升，重要因素在于A股赚钱效应回升。
　　4、工信部召开座谈会，会上14家光伏行业企业。要依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。
　　5、西门子公司称，美国商务部已通知全球三大芯片设计软件供应商——新思科技、楷登电子和西门子，此前要求其在华业务必须申请政府许可的规定现已撤销。
　　6、美国6月非农就业人口增加14.7万人，远超预期的10.6万人，4月和5月非农就业人数合计上修1.6万人。6月失业率下降至4.1%。
　　7、5月，日本对美汽车出口单价同比骤降约20%，而出口量仅减少3.9%，表明日本通过大幅降价维持出货量和市场份额，利润却因此遭受重创。
　　8、花旗认为，稳定币是否实质性推动美债需求，关键在于资金来源：如果新发稳定币来自现有银行存款或货币市场基金的转移，实际上不会产生净新增美债需求。
　　9、贝莱德认为得益于人工智能驱动的强劲盈利增长，美股仍是最佳投资选择，预计将重新超越欧洲股市。在通胀担忧和债务负担加重背景下，美债表现将差于美股。
　　10、美国6月“小非农”ADP就业数据爆冷，为2023年3月以来的首次负增长。包括花旗、瑞银等机构均发布报告预测，即将发布的6月非农就业数据将远低于预期，失业率将上升，而就业市场的疲软表现正成为推动美联储提前降息的关键因素。
　　11、美国总统特朗普表示，美国已经与越南达成贸易协议，越南所有对美出口商品将面临至少20%关税，并对美国“完全开放市场”。
　　【市场逻辑】
　　周四两市主要指数小幅震荡上行，反内卷提振上市公司业绩，沪深300指数走强。伴随着中央财经委员会第六次会议直指“内卷式”竞争治理，强调“推动落后产能有序退出”，新一轮的行业“反内卷”、去产能行动大幕开启，光伏、钢铁、水泥行业已迅速开展减产工作。分析人士称，通过“居民财产性收入提升→消费能力增强→企业融资环境改善→供给升级→进一步刺激消费”闭环政策设计，资本市场在促进消费中扮演的多层次“加速器”和“稳定器”角色正持续凸显。
　　【后市展望】
　　周四两市主要指数小幅震荡上行，反内卷提振上市公司业绩，沪深300指数走强。证监会会议提出，深入推进以“两创板”改革为抓手的新一轮全面深化资本市场改革，持续提升A股市场吸引力、竞争力。伴随着中央财经委员会第六次会议直指“内卷式”竞争治理，强调“推动落后产能有序退出”，新一轮的行业“反内卷”、去产能行动大幕开启，光伏、钢铁、水泥行业已迅速开展减产工作。6月A股市场新开户数达165万户，环比上月有所回升，2025年上半年已累计新开1260万户。6月新开户数回升，重要因素在于A股赚钱效应回升。西门子公司称，美国商务部已通知全球三大芯片设计软件供应商—新思科技、楷登电子和西门子，此前要求其在华业务必须申请政府许可的规定现已撤销。全球金融资产再配置“去美化”，有望加速国际资金流入A股。中央财经委纵深推进全国统一大市场，治理企业低价无序竞争，有望提振上市公司业绩，市场有望向趋势上涨行情演化。
　　【交易策略】
　　股指期货方向交易：治理企业低价无序竞争，有望提振上市公司业绩，市场有望向趋势上涨行情演化，看多四大股指期货合约。
　　股指期权交易：市场有望演化为趋势上涨行情，买入股指远月深虚值看涨期权。