主要观点：
　　主动量化的践行与探索者
　　基金经理邓默擅长结合量化数据客观合理的特点以及主动投资的深度研究方法，通过定量与定性分析相结合的方法，研判政策导向、科技创新趋势以及产业升级的方向，利用量化模型评估市场情绪、资金流动和行业景气度，优化行业配置和因子暴露，甄选具备持续增长潜力的行业和公司。作为一名投研老将，拥有从大盘到小盘、从成长到价值的全风格量化产品的驾驭能力。
　　超额突出，回撤较低
　　以基金经理的代表产品华商品质慧选（014558.OF）为例，自2025年以来，华商品质慧选累计收益率达到25.01%，在偏股混合型基金中的排名为164/4550，在类似的小盘风格基金中排名前7.14%（4/56），同期，中证2000指数收益率仅7.53%，产品在短、中、长期均持续跑赢市场主流小盘指数，而回撤与波动率优于指数。
　　风格兼顾估值与成长性
　　华商品质慧选定位为小盘风格量化，对标中证2000指数，对比其与指数的风格暴露，Beta、成长、估值相比于中证2000有正向暴露，组合整体暴露相对于中证2000经过优化，尤其是在估值和成长性的兼顾方面。
　　行业均衡，持股分散
　　华商品质慧选前三大行业占比多数时期低于同类平均水平，大致在40%~60%附近，前十大重仓股占比长期维持在30%以下，极度分散有助于稀释单一股票的黑天鹅事件对整体组合的冲击，显著降低基金的波动率。
　　风险提示
　　本报告基于基金产品合同、招募说明书以及基金经理管理产品的历史公开信息进行分析，不构成任何推荐和投资建议。基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，投资者应结合自身风险偏好与风险承受能力予以关注。