投资要点：
　　供应：短期PTA装置开工仍然受到检修干扰，且部分厂商仍在控制出货节奏，导致基差仍然保持高位运行。但下半年仍有870万吨装置投产，相比下游投产仍然偏多，下半年仍然将向宽松发展。
　　需求：需求水平受到利润分配影响，虽然有一定回复，但在库存累积风险下，下游企业仍然不会在短期继续提高开工，且3季度后仍有减产驱动。另外终端订单在旺季备货前也将持续保持低位运行，后期出口需求不明朗的情况下，国内需求今年相对较差，预计订单将继续维持偏低水平。
　　结论：下半年油价大概率将持续走低，PTA中枢或跟随下行。另外下半年供需将逐渐走向宽松，聚酯板块整体价格也将有所走低。
　　操作建议：PTA逢高偏空，利润做缩。
　　风险因素：原油价格大幅波动，关税谈判再起矛盾，下游需求大幅走低，减产情况出现变化，装置检修量出现大量计划外变动等。