报告摘要：
　　综合考虑各个股票池中IC以及多头超额等指标，月频换仓测试，上个月整体相对较好的因子为预期、成长和技术因子。
　　在wind全A股票池中IC排序表现较好的因子有技术（IC：14.19%，多头超额：0.29%，多空收益：2.11%）、波动率（IC：11.32%，多头超额：0.02%，多空收益：1.76%）。按多头超额排序表现较好的因子有成长、技术。
　　在沪深300股票池中IC排序表现较好的因子有价值（IC：15.42%，多头超额：-0.23%，多空收益：1.80%）、预期（IC：11.16%，多头超额：1.44%，多空收益：5.33%）。按多头超额排序表现较好的因子有预期、质量。
　　在中证500股票池中IC排序表现较好的因子有反转（IC：9.19%，多头超额：0.01%，多空收益：1.52%）、预期（IC：8.07%，多头超额：0.36%，多空收益：1.78%）。按多头超额排序表现较好的因子有成长、预期。
　　在中证1000股票池中IC排序表现较好的因子有技术（IC：7.90%，多头超额：0.28%，多空收益：0.92%）、反转（IC：7.90%，多头超额：0.04%，多空收益：-0.16%）。按多头超额排序表现较好的有成长、预期。
　　在上个月中，技术因子和反转因子表现较优，在除沪深300外的股票池中呈正向表现，更偏向小市值股票池；Beta因子、波动率因子以及流动性因子上月整体呈现反向表现，且在大市值股票池中反向程度更加显著，即高Beta、高波动以及高流动性股票上月相对占优；规模因子上月表现在各股票池中均不显著。
　　上月基本面因子整体表现不错，成长因子在各股票池中均呈现正向超额；一致预期因子同样表现良好，在沪深300股票池中更优；价值因子与红利因子上月表现一般，在一些股票池中出现回撤；质量因子在沪深300股票池中存在超额；盈利因子上月表现在各股票池中均不显著。
　　上月在wind全A中，表现相对较好的量价细分因子有1月日内振幅标准差、1月换手率价格相关系数、1月日收益率波动率、1月日内反转等；表现相对较好的财务细分因子为一致预期PEG、单季度应收账款周转率等。
　　风险提示：以上分析基于模型结果和历史测算，存在模型失效风险。