结论观点：本周高硫裂解震荡下跌，近月月差下行，EW快速走弱。3808-9月差回落至4.25美金，基差低位震荡，FU07内外-5美金震荡，09+10美金震荡，近月交割货较多，维持宽松格局。新加坡0.5裂解反弹，月差下至5美金左右，基差小幅走弱，6美金震荡。LU内外仍然偏强，09在17美金左右震荡。本周新加坡陆上累库，浮仓高位震荡，低硫浮仓小幅去库，ARA陆上小幅累库，但库存仍是历史同期最低水平，浮仓库存震荡，低硫浮仓累库。富查伊拉陆上大幅累库，浮仓小幅去库。本周地缘风险解除，近期伊朗及伊拉克燃料油出口仍在高位，埃及净进口再创新高，高硫基本面偏震荡格局。近期高硫仍处于发电旺季，FU内外近月压制，估值偏低，博弈继续，后续关注中东发货情况，LU内外高位运行，关注国内产量情况。