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>> 五矿期货-贵金属日报-250703
上传日期:   2025/7/3 大小:   712KB
格式:   pdf  共7页 来源:   五矿期货
评级:   -- 作者:   钟俊轩
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沪金涨0.26%,报779.66元/克,沪银涨0.71%,报8845.00元/千克;COMEX金涨0.07%,报3362.20美元/盎司,COMEX银涨0.12%,报36.77美元/盎司;美国10年期国债收益率报4.3%,美元指数报96.74;
  市场展望:
  昨日公布的美国ADP就业数据显著偏弱,进一步加强市场对于联储宽松的货币政策预期,对贵金属价格形成利多因素。
  美国6月ADP就业人数减少3.3万人,大幅低于预期的新增9.5万人以及前值的新增2.9万人。鲍威尔在欧洲央行活动中强调联储决策的数据依赖性,而昨夜的ADP就业数据则体现了美国劳动力市场的弱化。当前需重点关注今夜将公布的美国6月非农就业人口变动数,市场预期6月新增非农就业人口数为11万人,低于前值的13.9万人。若非农数据再度低于预期,则市场的关于联储的降息预期将会进一步加大。
  我们认为,美联储将会在七月议息会议中转为鸽派表态,对下半年的降息节奏进行确定,并在九月份议息会议中进行25个基点的降息操作。在美联储货币政策预期转松的背景下,需要重点关注白银的做多机会,沪金主力合约参考运行区间760-801元/克,沪银主力合约参考运行区间8638-9300元/千克。
  
 
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