核心观点
　　焦炭：7月02日，焦炭主力合约报收于1442元/吨，日内录得3.15%的涨幅。截至收盘，主力合约持仓量为4.97万手，较前一交易日仓差为+162手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1220元/吨，周环比持平；青岛港准一级湿熄焦出库价为1170元/吨，周环比上涨2.63%。7月1日，中央财经委会议提及要依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。供给侧调节预期升温，带动焦炭期货低位反弹。整体来看，焦炭短期基本面变化不大，本轮内卷治理预计难以达到15年供给侧改革的程度，但对市场情绪起到一定提振效果，近期焦炭期货或维持偏强震荡运行。
　　焦煤：7月02日，焦煤主力合约报收843.5点，日内上涨3.18%。截至收盘，主力合约持仓量为52.92万手，较前一交易日仓差为-35195手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为930.0元/吨，周环比上涨7.51%，折合期货仓单成本约901元/吨。中央财经委会议部署六大任务，并强调聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。本轮针对内卷性竞争的整治工作引发市场供给侧调节的预期，黑色金属产业链多个过剩品种氛围改善，期货再次走强。整体来看，焦煤7月仍有增供预期，但短期市场情绪持续回暖，带动焦煤主力合约继续反弹。