本月中上旬上证指数于3350到3400点之间震荡，进入下旬，“伊以冲突”缓和后市场风险偏好回暖，受稳定币利好影响大金融板块带动指数放量突破3400点。股票市场本月日均成交额为13359.79亿元，较2025年5月增加9.98%。30年国债期货在月中上旬稳步上涨，但是随着权益市场的放量上涨，月末国债期货出现了显著的回调，月内总共上涨了0.85%。受“伊以冲突”的脉冲影响，原油和黄金均在月内呈现冲高回落的态势。商品方面，随着美联储降息预期提升，伦敦铜缓步上行。当前市场题材轮动依然较为明显，6月上旬创新药板块持续走强，进入中下旬后固态电池、军工和券商等板块开始轮番走强。后续建议关注市场流动性是否能够持续，同时可关注半导体、人工智能和云计算等题材的轮动机会，当前小微盘股持续不断新高，应当注意可能出现的流动性衰退带来的小盘股回调的风险。
　　本月共计343只公募基金成立，募资规模1212.24亿，较上月增加554.65亿元。结构上，股票型、混合型、债券型基金分别占比16.98%、23.38%、47.79%。债券型基金发行579.27亿元，规模较上月增加了217.17亿元；股票型基金发行205.90亿元，较上月减少了59.97亿元。
　　根据我们的测算，在行业仓位变动方面，最近一个月医药（0.68%）行业仓位明显增加，机械（0.64%）和汽车（0.53%）行业仓位明显减少。
　　风险提示：本报告对于基金产品的研究分析均基于历史公开信息，可能受样本的变化而产生一定的分析偏差；此外，基金的历史业绩与表现不代表未来；量化模型存在模型失效风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐