市场要闻与数据
　　1、根据行业自律减产计划，海南逸盛7.1起开始停车检修，涉及产能125万吨瓶片，持续时间未确定。原计划逸盛大化35万吨检修取消。
　　2、华西村直纺涤短7.1起减产150吨/天，福建新泓翔停车检修，直纺涤短开机负荷下滑至93%。
　　3、周二市场交易裕龙石化重整装置投产消息，价格V形走势。
　　当前聚酯产业链期货产品重新回归基本面交易，PTA基本面走弱，但PX基本面依然偏紧，现货浮动价偏强维持，后期宏观方面7月还有OPEC+会议、关税延期时限到期等需要关注，地缘端也需要关注反复风险。
　　市场分析
　　成本端，在博弈完中东冲突后，原油市场短期将会聚焦基本面以及关税影响，短期受到交割地库欣低库存影响，结构依然偏强，强现实弱预期的格局并未改变。但展望今年四季度，旺季结束后需求增长弹性将显著小于供应端，原油预计进入到供过于求的状态，中期市场驱动偏空。
　　汽油和芳烃方面，近期美国汽油裂解再度回撤，在新能源替代的背景下预计汽油裂解价差上涨空间有限，今年的调油需求已不值得过多的期待，国内外间歇性调油需求依靠石脑油基本可以满足，限制芳烃进入汽油池的积极性。芳烃方面，3月以来韩国出口到美国的芳烃调油料甲苯+MX+PX有明显下降，近期关注利润恢复下PX短流程装置恢复情况，短流程利润修复下，PX工厂重新开始外采MX。
　　PX方面，上上个交易日PXN301美元/吨(环比变动+3.00美元/吨）。近期国内几套PX装置检修，开工在度下降，在自身基本面支撑下PXN走扩。目前现货市场货源仍较紧张，现货市场买气持续提升，关注后续PTA检修和新装置投产进展，PX供需偏紧能否延续。
　　TA方面，TA主力合约现货基差175元/吨(环比变动-49元/吨），PTA现货加工费323元/吨（环比变动+20元/吨），主力合约盘面加工费386元/吨（环比变动+12元/吨），当前PTA自身基本面中性，关注成本和需求支撑。
　　需求方面，聚酯开工率91.4%（环比-0.6%），内外销进入淡季，终端订单和开工呈现下滑趋势，但聚酯表现相对良性，负荷表现坚挺,短期长丝负荷预计还能维持,继续关注聚酯库存变化；短纤库存不高，虽然也有减产消息，但实际执行力度存疑；瓶片方面，华润6.22检修20%已执行，万凯逸盛计划7月初开始检修，还涉及产能170万吨，7月聚酯负荷预计下降至89%~90%，关注实际兑现情况。
　　PF方面，现货生产利润162元/吨（环比+60元/吨）。短纤现货偏紧、库存不高，PF自身基本面尚可，但下游对原料高价位接受能力有限，大多刚需采购为主，但需求走弱预期，关注成本端支撑。
　　PR方面，瓶片现货加工费332元/吨(环比变动+69元/吨)，随着海运费局部略松动，部分海外客户适量补货，聚酯瓶片工厂库存小幅下降；负荷方面，华润常州和江阴聚酯瓶片装置已于6月22日起减产20%，后续逸盛和万凯也计划7.月初检修，合计170万吨产能，预计瓶片负荷将进一步下滑。短期而言，当前瓶片利润依然偏低，在减产逐步兑现下加工费预计会有所修复。
　　策略
　　单边：PX/PTA/PF/PR中性。近期几套PX装置检修，PX供需面依然偏紧，同时下游PTA开工仍较高，以及三季度新PTA投产，预计PXN有支撑，关注PX现货商谈气氛；PTA基本面矛盾不大，但需求端在瓶片检修计划下存转弱预期，关注成本以及需求端支撑。
　　跨品种：无
　　跨期：无，后续待情绪转弱可继续关注PX/PTA月差逢低正套机会
　　风险
　　原油和汽油价格大幅波动，宏观政策超预期，地缘冲突变化超预期