ESG:6月ESG央国企策略绝对收益为2.97%。ESG筛选策略（沪深300) :该策略是采用我们在2023年12月8日发布的《厚积薄发，志存高远―—ESG投资策略解析与优化构建》报告中呈现的筛选策略，不但充分考察了ESG所提供的增量风险信息，还结合了马科维兹资产组合理论。详细内容可参考原报告。策略表现:截止6月29号，本月总回报为1%，相对总回报为-1%、最大涨幅为3%，最大跌幅为-2%，夏普比例为1.83。
　　化工:原油重回供需定价，关注成长属性标的。预计近期Brent油价在60-70美元/桶区间震荡运行，成本端暂不是左右行业盈利的关键，关键看行业供需改善情况。近期全球地缘冲突、贸易局势仍具有不确定性，预计国内经济刺激政策将持续发力，看好内需潜力释放下化工行业结构性机会。
　　家电:板块调整，市场在担忧什么？当前市场以防守为主:1)家电板块的投资机会来自于优秀的龙头公司竞争优势，内销格局的相对稳定性，国际市场领先的竞争优势带来增长趋势。找到具有业务稳定性，分红率高的标的，如苏泊尔。2）关注消费品公司在AI、具身智能消费场景推广的领先优势，如美的集团、海尔智家已开始储备人形机器人，石头科技已在销售带机械臂的扫地机，科沃斯在销售无边界割草机，荣泰健康在研究按摩机器人以及脑机接口应用，欧圣电气在推广护理机器人，TCL电子H在推广AI眼镜。
　　紫金矿业(601899):收购Raygorodok金矿，强化中亚资源布局。RG金矿为大型在产露天矿山，不考虑扩产情况，年产金约5.5吨;2024年公司矿产金73吨，该项目对实现公司规划的2028年矿产金100-110吨产量目标具有重要战略意义。RG金矿也将与公司在塔吉克斯坦的吉劳/塔罗金矿和吉尔吉斯斯坦的左岸金矿形成良好协同效应,利于公司未来进一步深耕矿产资源丰富的中亚地区。此外，若RG金矿顺利交割，也将提升紫金黄金国际的上市竞争力。
　　北交所:北证50上涨6.84%，市场交易活跃度回升。随着专精特新指数的推出、新股发行的稳步推进和更多并购重组项目落地,我们认为北交所的交投活跃度和市场关注度有望维持在较高水平，北交所板块具备长期投资价值。对于2025年下半年的投资策略，我们推荐两个主要方向:1)自上而下聚焦北交所新质生产力，关注布局人工智能、商业航天、低空经济、新消费等新兴行业，商业模式及主要产品在A股市场具有“稀缺”属性的公司;2)自下而上基于财务指标筛选，关注业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大、成长性较强的公司。