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>> 永安期货-LPG早报-250701
上传日期:   2025/7/1 大小:   1320KB
格式:   pdf  共1页 来源:   永安期货
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日度变化
  最便宜交割品为山东民用气4580。PP价格震荡,FEI和CP价格下跌,CP贴水暂未发生变化,PDH生产利润好转,FEI生产成本较CP更高。PG盘面走弱,月差变动小,08-09最新95。美国至远东套利窗口关闭。
  周度观点
  民用气价格先涨后跌,周初地缘升温,市场看涨;但整体供应偏多,高价受下游抵触,且中东局势缓解带动油价大跌,使得周后市场承压运行。最便宜交割品为山东民用气4590,PG盘面宽幅走跌,基差走强至345,月差变动较小。外盘价格大幅走弱,油气比先抑后扬。内外价差大幅下跌,PG-CP走弱至-4(-33),FEI-CP大幅走弱,美亚套利窗口关闭。进口价格大幅下跌,AFEI丙烷贴水小幅走跌,CP丙丁烷贴水大幅下跌。PDH现货生产利润好转,纸货算生产利润上涨,FEI较CP更低;烷基化油盈利大幅上行;MTBE气分醚化利润基本持平、异构醚化利润抬升;FEI-MOPJ上移。基本面来看,进港增加带动港口累库;厂库小累,区域分化,华东去库,华南山东累库;外放增多;PDH开工提升至70.54%(+4.33 pct),烷基化开工率46.02%(-1.84pct),MTBE产量基本持平。仓单注册量8358手(+0)。下周来看,预计PDH和烷基化开工略有上涨,燃烧需求依旧疲软,低价刺激销售,后续价格总体以回稳为主。
 
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