上半年钢材供需双强，库存持续去库，但价格受焦煤成本拖累影响，持续下跌。当前价格有企稳反弹迹象。供需面看，需求环比有所走弱，但幅度不大。主要原因是钢材出口高增对冲部分关税需求下滑影响。6月供需似接近平衡，库存止跌持平走势。7-8月依然是需求淡季。下半年需求主要干扰因素还是中美关税，整体需求预期依然偏弱。下半年供需环比都是下滑预期。中期钢材维持成本支撑弱、需求预期差的格局。焦煤产地复产影响价格再次走弱，当前位置再次试空，或卖虚值看涨期权。