铜：内外宏观利好宏观推动铜价上行，预计铜价维持强势
　　上周铜价增仓上行，周五冲高后在8万下方震荡。此外，7-8月差持续走弱，近弱远强的格局符合宏观强预期交易的特征。宏观层面，海外伊朗和以色列停战，市场风险偏好回暖，有色普涨；国内宏观政策刺激，下游消费预期较强，上周六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。产业层面，近期海外伦铜升水明显走强，这说明了海外电解铜现货紧张。国内虽是淡季，但铜价7.8万附近补库意愿依旧较强，Mysteel电解铜社库为13.18万吨，周度去库1.75万吨。我们认为在美国关税政策放缓以及伊朗和以色列停战的宏观背景下，市场风险偏好或持续回升，推动铜价上行，技术上关注8万关口多空博弈，预计铜价维持强势运行，回落关注5日均线支撑。
　　铝：国内外宏观回暖，铝价或延续强势
　　上周铝价先抑后扬，持仓量变化不大，月差持续回升。伊朗和以色列停战后，全球宏观明显回暖，内外宏观利好共振。月差的回升很大程度上说明了低库存下，产业支撑依旧较强。但随着铝价的上涨，下游接受意愿下降。Mysteel电解铝社库为46.00万吨，周度累库1.00万吨。此外，电解铝厂二季度以来一直处于高利润状态，伴随着铝价的上涨，随之而来的是套保需求的上升。产业低库存背景下，宏观回暖，预计铝价维持强势，但上行空间相对有限。可关注3月高位压力