本报告导读：
　　6月第4周，市场整体回暖，次新板块领涨。当周沪深市场无新股上市，招股正常推进。截至2025年6月27日，2025年合计40只新股网下发行上市，贡献A/B类投资者单账户打满收益合计409.51/ 367.70万元。
　　投资要点：
　　6月第4周，市场整体回暖，次新板块领涨，新股指数和近端次新股指数当周分别上涨3.99%和5.46%。6月第4周，市场整体回暖，次新板块涨幅突出。近端次新股指数37只成份股仅5只当周下跌，新股指数超九成成份股当周上涨，胜科纳米、新恒汇、中国瑞林等多只次新股涨超10%，带领指数表现亮眼。新股指数较上证指数偏离度环比前周下降至145.56%，近端次新股指数偏离度为-7.49%，环比前周明显上行。
　　次新交易热度提升，7月第1周预计4只次新股解禁。6月第4周，市场交易活跃度整体提升，次新板块交易热度随市场上行。换手率上，新股指数和近端次新股指数换手率较前周均值分别上升0.19pct和2.40pct；成交量上，新股指数和近端次新股指数成交量较前周分别增加0.16亿股和0.35亿股。7月第1周预计共有4只次新股解禁，解禁规模10.01亿元，环比前周持续下滑。
　　当周沪深无新股上市，招股正常推进。受前期招股数量较少影响，6月第4周沪深市场无新股首发上市，但招股正常推进。截至6月27日，沪深已招股未上市的新股合计4家，预计将在此后两周陆续上市。截至2025年6月27日，2025年合计40只新股网下发行上市，贡献A/B类投资者单账户打满收益合计409.51/ 367.70万元。
　　次新二级市场：次新板块大幅回暖。从次新市场来看，上市公司数5家及以上的行业当周均明显上涨，电子、汽车、电力设备和机械设备板块分别上涨7.87%、4.82%、4.07%和2.93%。沪深市场近半年上市的46只股票（不含当周上市新股）有40只当周上涨，46只次新股整体平均涨幅为4.67%，次新板块大幅回暖。
　　风险提示：新股申购中签率降低的风险；网下投资者参与询价业务内部制度不完善带来的合规风险