回顾与展望
　　本周09合约为下跌态势,周一开盘价为3736元/吨,周五收盘价为3561元/吨，周跌幅为4.68%。
　　供给端来看，根据隆众对96家企业跟踪，2025年6月份国内沥青总计划排产量为239.8万吨，环比增幅3.5%,同比增幅12.7%。本周国内石油沥青样本产能利用率为32.778%，环比增加0.599个百分点，全国样本企业出货28.95万吨，环比增加0.42%,样本企业产量为54.7万吨，环比增加1.86%,样本企业装置检修量预估为68.1万吨，环比减少8.09%,本周炼厂有所增产，提升供应压力。下周或将增加供给压力。
　　需求端来看,重交沥青开工率为31.5%,环比增加0.04个百分点,低于历史平均水平;建筑沥青开工率为18.2%,环比持平,低于历史平均水平;改性沥青开工率为14.7595%,环比增加0.70个百分点,高于历史平均水平;道路改性沥青开工率为24%,环比增加1.40个百分点,低于历史平均水平;防水卷材开工率为39%,环比减少6.00个百分点低于历史平均水平；总体来看，当前需求低于历史平均水平。
　　成本端来看,日度加工沥青利润为-441.76元/吨,环比增加13.60%,周度山东地炼延迟焦化利润为1035.1614元/吨,环比增加29.22%,沥青加工亏损增加，沥青与延迟焦化利润差增加；原油走弱,预计短期内支撑走弱。
　　库存端来看，社会库存为134.6万吨,环比减少0.51%,厂内库存为71.9万吨,环比减少3.61%,港口稀释沥青库存为库存为23万吨,环比减少8.00%。社会库存持续去库,厂内库存持续去库,港口库存持续去库。
　　预计下周需求复苏幅度有限，同时供给有所增加,成本支撑走弱。盘面或将偏空震荡调整。