【核心矛盾】
　　本次伊以冲突对乙二醇的直接影响主要体现在两方面，一方面在于成本端原油价格的大幅波动，另一方面在于供应端的扰动。总体而言，目前地缘的影响逐步消退，乙二醇价格影响回归基本面主导。
　　【利多解读】
　　1、伊以冲突缓和，地缘冲突带动下原油价格大幅拉升，成本端推动下聚酯板块上涨。成本端方面，更多体现在绝对价格伴随成本端原油价格上行，煤制利润预计走扩，但受限于装置运行条件等因素影响，供应端能够由此产生的额外增量预计有限。
　　2、美国商务部向乙烷出口企业派发文件，出口乙烷到中国需要先获得许可证，乙烷制乙二醇装置原料供应远端存在风险。但经我方评估，预计8月前对乙二醇供应端实质影响有限。
　　【利空解读】
　　1、瓶片工厂宣布减产计划，预计影响总产能230-300万吨，EG需求端弱化。
　　2、在当前局势缓和的背景下，原油大幅回吐风险溢价，价格快速回落，对乙二醇生产利润而言主要影响的是煤制装置，但目前的价格下即便煤制利润近期大幅压缩，但依然保持良好效益水平，对生产计划预计影响有限，更多体现在绝对价格区间下移上。
　　3、供应方面，在进口端，伊朗的乙二醇产能约为190万吨，伊朗的乙二醇产量约有一半出口至中国，但受制裁等因素影响，在运输及报关环节可能会通过阿曼、阿联酋、沙特等国家作为中介来逃避制裁，实际对中国市场的月均供应量在8万吨左右，占中国乙二醇进口量的约10%。前期对后续进口的缩量预期将打折扣，目前评估主要以8月进口量存在损失为主，后续需重点关注伊朗当地的装置恢复与港口发运情况。