焦煤价格上涨：原因与展望
　　2025年6月27日，继续昨日焦煤价格上涨。
　　从供应端来看，多重因素共同作用。6月作为“安全生产月”，山西等主产地产量大省因安全事故加强限产，使得供应收缩预期升温。而且，新版《矿产资源法》将于7月1日正式施行，这可能会倒逼落后产能退出，进一步减少市场供应，为焦煤价格提供支撑。同时，部分煤种价格已接近现金成本，如山西高硫瘦煤，致使部分民营煤矿面临减产压力，从成本端支撑了焦煤价格。
　　在需求端，虽然当前终端处于季节性淡季，钢材价格震荡运行，焦炭第四轮提降落地后焦企利润走差，采购焦煤积极性不高，仅维持刚性需求。但4 - 10月是焦煤传统旺季，钢厂有补库预期，对焦煤需求可能增加。并且，若后续有更多稳经济、促基建等宏观政策出台，将带动钢铁需求，进而增加对焦煤的采购需求。
　　此外，2025年以来焦煤期货持续下跌，存在强烈的修复需求，引发反弹。部分空头资金获利了结，空头减仓行为助推价格上涨，且前20席位净多持仓增加，海通期货等机构增仓多头，资金推动也是焦煤价格上涨的因素之一。不过，港口进口焦煤库存及总库存仍处近3年高位，蒙煤竞拍流拍常态化，库存积压，一定程度上压制了价格反弹空间。