一、行情回顾与操作建议
　　纸浆期货09合约前结算价为5080元/吨，收盘价为5066元/吨，整体下跌0.28%。山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间为5220-6750元/吨，低端价格较上一工作日收盘价格持稳，其中山东银星报价为6100元/吨。
　　智利Arauco公布6月报价，银星740美元/吨，金星620美元/吨，较上期报价持平。供应端，据PPPC数据显示，世界20主要产浆国4月针叶浆发运量同比下降7.2%，1-4月累计同比上升1.4%。据UTIPULP数据显示，5月欧洲木浆库存量环比下降2.4%，同比增长2.5%；消费量环比上升7.9%，同比上升0.3%。5月我国纸浆进口总量为302万吨，环比上升4.3%，同比上升6.9%。截止2025年6月19日,主要地区及港口周度纸浆库存量环比上升0.7%，主要港口库存较上周上升，总体出货速度平缓。本周纸厂原料采购心态依旧谨慎，低位刚需补库为主。虽然本周开始俄布针暂停入库，但当前港口去库速度缓慢，进口木浆市场供应相对宽松，叠加国内新产能投放预期，纸浆基本面改善有限，关注前低支撑表现。