【棉花市场消息】
　　1、根据TTEB，截至2025/06/19至2025/06/25当周，印度棉花主产区（93.6%）周度降雨量为65mm，相对正常水平高23.3mm，相比去年同期低4.8mm。2025/06/01至2025/06/25棉花主产区累计降雨量为142.7mm，相对正常水平高30.8mm。季风正常推进，降水较正常水平偏高。其中，古吉拉特邦、拉贾斯坦邦、中央邦等地区降水远超正常水平，中东部地区降水则偏少。
　　2、据CAI公布的数据统计显示，截至2025年6月22日当周，印度棉花周度上市量17.4万吨，同比增长501%；印度2024/25年度的棉花累计上市量490.75万吨，同比下滑5%。CAI累计上市量达24/25年度预测平衡表产量（495万吨）的99%，同比快6%。
　　3、截至2025年06月23日，张家港保税区棉花总库存4.01万吨，较去年同比减少0.21%;其中保税棉3.72吨，较去年同比减少0.16%;非保税棉0.29万吨，较去年同比减少0.63%。从进口棉来源地来看，张家港保税区棉花库存中：美棉占比36.15%，较去年同比减少10.29百分点；巴西棉占比25.23%，较去年同比减少2.69百分点；澳棉占比32.03%，较去年同比增加16.26百分点；其他国家及地区占比0.06%，较去年同比减少3.27百分点。当前进口棉进出入库动态变化情况,张家港保税区棉花库存中,出库2428.04吨,入库242.27吨,净入库（-2185.77）吨。张家港库存继续下行，主要是入库量极少多为澳棉，出库以美棉、巴西棉为主。
　　【交易逻辑】
　　从当前郑棉期货价格影响因素来看，一方面是宏观层面的中美贸易关系以及中国和其他国家的贸易政策的不确定使得棉花走势存在较大的不确定性。近期外交部发言人表示中国加强对两种可用于生产芬太尼的化学品的管控，如果说未来美国因此对中态度继续缓和的话，对棉花价格将形成一定利多影响；另一方面，从棉花基本面来看，目前全国棉花商业库存处于较低位，如果未来一段时间棉花的去库速度仍维持在当前水平，那么市场可能会交易新花上市前市场棉花供应偏紧，从这一维度讲棉花走势可能会震荡略偏强。
　　【交易策略】
　　1、单边：预计未来美棉走势大概率震荡略偏强，郑棉预计短期震荡偏强走势。
　　2、套利：观望。
　　3、期权：卖出看跌期权。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
　　【棉纱行业消息】
　　1、郑棉本周走势偏强，部分纺企小幅上调报价，多数纺企报价持稳，实际上涨阻力较大，主要下游需求偏淡，接盘力度不强，纺企顺价出货尽量控制库存上升，本周纺企利润情况继续恶化，预计价格偏稳运行，持续关注棉花上涨持续性。
　　2、行情清淡下，厂家库存维持积累，门店仓库中的坯布量出货速度也放缓，目前织厂整体坯布库存在36.6天附近，现在织厂维持一单一议，但是去库存效果并不理想，预计后续随着行情继续走淡，库存量会进一步增加，定点抛货现象将增加。