1.市场概述与行情回顾
　　1.1当日市场总体表现
　　今日(20250624)尿素期货主力合约价格震荡下跌，收盘价为1698元/吨，最高达1726元/吨，最低为1672元/吨，成交量44万手，持仓量24.7万手，成交量和持仓量相较前-一个交易日均有增加。
　　1.3现货市场数据
　　尿素主要现货市场价格整体平稳。主要工厂价:河南心连心1830元/吨、兖矿新疆1615元/吨、山东瑞星1820元/吨、陕西丰西1640元/吨。
　　2.影响因素分析
　　●海外方面:海外方面，特朗普公开表示以色列与伊朗已就全面停火达成一-致，此消息显著缓解了市场对中东紧张局势升级的担忧。受此影响，国际原油及黄金价格应声大幅下挫。尿素作为能源密集型产品，其成本支撑预期有所减弱,前期因地缘风险溢价带来的价格支撑部分消退，成为当日尿素期价回调的重要诱因。然而，地缘政治风险具有高度不确定性，后续仍需警惕突发事件(如近期煤炭市场情绪异动)可能带来的潜在冲击。
　　●政策方面:相关行业协会已明确将实施尿素出口自律机制，并首次提出按“化肥年度”(截至2026年4月)进行总量管控。本年度自律出口总量设定在约200万吨左右。该政策的核心目的在于通过精细化调控出口节奏和时段分布，避免出口过度集中冲击国内市场，从而保障国内尿素供应的稳定性与价格的平稳运行。这一机制为国内供需平衡提供了重要的政策托底。
　　●需求方面:工业需求:复合肥行业开工率出现回落，最新数据为31.82%，环比下降1.99个百分点，反映出复合肥生产节奏有所放缓。与之相对，三聚氰胺行业开工率维持在64.3%的相对高位，虽环比微降0.5个百分点，但整体需求韧性尚可。
　　●农业需求:随着部分地区用肥时节的临近，农业领域的尿素需求开始显现回暖迹象，为市场提供了一定的底部支撑，但全面启动仍需时日。
　　●供应方面:尿素行业整体开工率及日产量均攀升至近年来的高位水平，供应充裕是当前市场的基本面特征之一。库存方面,.全国尿素综合库存量小幅波动，综合库存为98万吨。
　　3.结论与展望
　　当前尿素市场呈现"政策托底"与"高供应压制"的博弈格局，虽然绝对库存量未现大幅累积，但在高供应背景下，库存消化速度成为后续价格走势的关键观测点。高供应对价格的上行空间形成持续压制。短期需警惕地缘冲突反复及煤炭异动风险。